Kapral

А)Для внедрения в Умы пьющих коротышек идеи долгосрочного инвестирования разработаны несколько вирусных мемов (ну или правдивых идей, или сказочек для взрослых- называйте, как хотите):


1. «А вот Уоррен Баффет…» ©…. *Произносится с придыханием и восхищением…*
2. «Чтобы расти вместе с богатением Человечества»© *произносится с воодушевлением и верой в технологии*
3. «Дурашка, а Ты график

LOI

типа видел? На этот график вся Идея долгосрочного Инвестирования и опирается"
О! я как раз об этом графике! Видел.
Вырос в космАс!

Ну, конечно, где-то учитываются дивиденды, где-то нет. Где-то в реальных Долларах США, где-то в номинальных. Только все равно- в космАс!

Копнем чуть глубже-и выяснится, что до внедрения вирусной идеи «индексного инвестирования» в индекс инвестировать было нельзя. И вообще старейший DJIA создан в 1884Год и состоял более, чем на 90% из ЖД транспорта. По изменчивости он напоминает пивняк на станции Долгопрудной в пятницу. Смотрим изменения в Индексе: en.wikipedia.org/wiki/Historical_components_of_the_Dow_Jones_Industrial_Average.

Туда входили и выходили все, кто только можно. Кажется, кто-то 3 раза. Самый долгий- General Electric. Ведутся споры, входил ли он в Индекс с самого начала или нет))). Когда все гуд- Компания в Индексе. Когда председателя взяли за растрату-не в Индексе. И Индекс растет))).

Ну, о том, что многие другие индексы «склеены» «назад» я писать не буду. Был индекс, кажется сенатора Келли, от него и клеили. Мы тут недавно жили в СССР, где всю статистику любили «клеить» то к 1913Году, то от него. И все время получалось все лучше и лучше(((. Так что в склеивание- не верю.
Забудем про то, что это США, а не более близкие Польша и, например, Австрия. Забудем про то, что США Деньги печатают сами, а в Польшу их «присылают из Центра», т.е. из Франкфурта-на Майне.

«О!» скажет внимательный читатель. «Автор дурашка, всё равно дико выросло»
Угу. Выросло. И очень сильно. Но во всем этом великолепии не хватает одной детали. И ее нехватка сильно перекашивает мифологическую башню «долгосрочного инвестирования».

Какой детальки? пишем про «детальку»)))

Б) «Деталька»

я прочитал несколько книг об инвестировании). А уважаемые Форумляне, думаю, в сто раз больше. Чего в этих книгах нет? Нет историй, как какая-то семья вложила в, например, 1900 Году по 20 Долларов США в 10 компаний и в 2000Году увидела себя в списке Форбс. Нету таких историй. Ни одной. Была одна у т.н. «Адама Смита» в «Биржа-игра на Деньги» про то, как прадедушка завещал Акции ИБМ, и как семья ими наслаждалась, восхищаясь Дивидендами и сплитами. Но история написана настолько неконкретно, что просто не верю. Автор-журналист. Им многое прощается))). Фантазия и красное словцо, например.

В 1910-1920-ые Акции были уже у сотен тысяч, а потом и миллионов семей в США. Ну кто-то из них должен был держать их лет 80-100-120? Просто по теории вероятности. Ну просто забыл сертификат на чердаке. Ведь находят же на чердаках старые Монеты и Рукописи… Или хранил долго, веря в них. Ну из миллиона-то кто-то бы сохранил… Или в Депозитарии сохранились… И тогда бы этот пример преподнесли нам как «живое свидетельство мудрости долгосрочного инвестирования». А нету таких примеров, НЕТУ.

Ведь как рекламируют Лотереи? При помощи математики? Нет. При помощи графиков? Нет. Только при помощи Счастливых Лиц! В Инвестирование играли многие миллионы Американских Семей почти 150 лет. И где счастливые лица, которым гранддедушка купил «Дженерал Электрик»? Не видим-с.

И вместо них нам показывают многократно склеенный, отредактированный график, состоящий из компонентов, которые шустро (не уследишь)входят и выходят, как в Нью-Йоркском метро(((.

Потому что нету других аргументов. Выигравших от почти 150-летнего роста среди пассивных инвесторов мало, намного меньше, чем можно было бы предположить исходя из теорвера))). Выиграл кто-то другой… что и является главным выводом из моего имхо. Спасибо, если дочитали.

В) О! забыл. мой пьяный тезис можно опровергнуть на раз. Покажите нам 2-3-4 Человек, купивших ГазПром по 10-20 копеек и продавших по 150-200-300 Рублей.

 

Итак, «есть общее мнение», освященное авторитетами, что разумно инвестировать надолго и с большой вероятностью это приводит к желаемому. Сложный процент и экспонента типа DJI сделают все за Вас. Но нет примеров. На самом деле-нашлись, но в 4-й или 5-й части.

Вольная цитата из Saturday Evening Post, Январь 1933Года (нет, если хотите, читайте современное, там цветные картинки и вообще все прекрасно объяснено(, а уж инфографика промоет любые мозги ): Семейство Медичи (ну в котором 4 Папы, 2 Королевы, Герцогов и Графов перечислить в посте невозможно), к примерно 1400 Году было богатейшим и могущественнейшим в Южной Европе. Если бы оно примерно в 1400-1500 Году вложила небольшую часть своего состояния в золото (расчеты г-ном Вандерлипом приводятся для Золотого шара 9 дюймов в диаметре) под 5%, то к 1933Году это было бы 517 на 10 в 15-й Долларов США. Тех Долларов….

Автор рассуждения крут, как Эверест.

5% представляется очень консервативной оценкой снизу. По Бернштейну, ставки для первоклассных заемщиков были от 3% (где-то с 17 Века) до 12-20%. Вот он, сложный процент в работе! И где он? Где Медичи? Где 517 на 10 в 15-ой?

Слышу крик: «Дурашка, ты же забыл, что у Медичи и враги были и сколько всего в Евросоюзе творилось с 15 по 20 Век». Правильно. Дурашка. Согласен.

А у Вас врагов нет? А у Вас в семье сколько Герцогов? У Медичи были частные армия, флот, шпионы и масса киллеров. И очень неплохие связи). Для крутого инсайда. А у Вас это все есть?

Да, у Медичи не было ВВС. А у Вас есть Миг-21?

Да, творилось много чего. Так сами Медичи сотни лет были одними из организаторов.

В чем Ваше преимущество перед Медичи, кроме чтения современных книг по «долгосрочному инвестированию»? У них долгосрочное инвестирование не удалось(((… Чтобы удалось, Вы должны их в чем-то превосходить… Или не должны?

Вы думаете, что вдумчивый анализ ФА дает Вам преимущество? Медичи тоже анализировали… Плюс армия, флот, шпионы, связи, киллеры (см выше) и т.д. Верите в P/B,PE, PEG и еще сотни коэффициентов, то входящих в моду, то выходящих? Да инсайд все это перевесит на раз.

Аналитики Медичи не использовали EBITDA`у? Так я же и говорю-Ребята были очень умные и ушлые.

Конечно, читатели умных книг Талеба (кстати, Ваш дедушки и прадедушки был премьер-министрами и вице? А Председателем Верховного Суда? А у него таки-да. Может, поэтому он пишет всякие хорошие книги;)? Для тех, у кого Дедушка был простым солдатом… ) скажут: «Это был Ч.Л.!». Возможно. Но Медичи сами Ч.Л. рассылали в огромных количествах, уж кто в Ч.Л. разбирался без чтения книг- так это они. И уж если они не смогли от него застраховаться, то как это сделать нам?

Только не надо говорить, что тогда еще не были разработаны «общеизвестные принципы инвестирования». Это-таки вызывает смех. Во-первых, перечислите их, эти «принципы», они у всех разные. Во-вторых и главных, Они есть в Торе. И наверняка были у Вавилонян и раньше…Да, в 1400 Году еще не был известен индикатор Больца-Шмольца. Зато у них была вековая практика в организации новых предприятий, с/х, торговых караванов, переворотов и прочих заманчивостей. Господа, просчитывающие торговлю с Индией и Китаем, были не глупее нынешних светил практической Экономики.

Есть сильные аргументы (смотрим в сторону семейства Фордов в США): дескать, все разделено между потомками великих основателей, и на одного приходится не много. Не катит. Очень часто бОльшая часть доставалась одному. Кстати, ХахХаХа, читаем, как переходил Самсунг из рук в руки…ну «чистА по справедливости» и по принципам «как сказал, так и будет», «усё в одни руки».

Да и супругов они себе выбирали из тогдашнего рейтинг Форбс.

Вернемся в Московское метро.

Источник: http://smart-lab.ru/blog/371675.phphttp://smart-lab.ru/blog/384320.php?